符合5个条件，混合性投资按债务投资处理

　　符合条件的混合性投资按债权投资进行税务处理，融资费用可以税前扣除。新规定对以信托投资为代表的创新投资业务参与方的税负有所影响，如何调整业务模式，平衡各方利益，规避税务风险，是创新投资业务参与方面临的挑战。

　　自9月1日起，《国家税务总局关于企业混合性投资业务企业所得税处理问题的公告》（国家税务总局公告2013年第41号，以下简称41号公告）开始实施。业内人士认为，41号公告规范了混合性投资业务的所得税处理办法，有利于减轻融资方的税负。

　　什么是混合性投资

　　什么是混合性投资？我们先看一个股权信托融资的案例。

　　2013年3月22日，中国葛洲坝集团股份有限公司发布了《关于控股子公司股权信托融资的公告》，主要内容如下：

　　中国葛洲坝集团股份有限公司同意公司控股99.14%的子公司葛洲坝房地产开发公司向平安信托有限责任公司以股权信托的方式融资150000万元，期限三年。平安信托公司对葛洲坝房地产开发公司增资150000万元，其中30000万元作为葛洲坝房地产开发公司的注册资本，120000万元作为资本公积。增资完成后，葛洲坝房地产开发公司实收资本为100000万元，各股东方持股比例为：中国葛洲坝集团股份公司出资69400万元，持股比例为69.4%；平安信托有限责任公司出资30000万元，持股比例为30%；中国葛洲坝集团公司出资600万元，持股比例为0.6%。

　　根据双方约定，信托存续期间，平安信托有限责任公司不参与葛洲坝房地产开发公司的具体经营管理和分红，葛洲坝房地产开发公司原有的董事会及经营管理机构不因本次增资而进行调整。葛洲坝房地产开发公司按照双方约定的价格每季度向平安信托公司支付信托资金报酬。

　　信托期限届满之日，中国葛洲坝集团股份有限公司回购平安信托公司持有的股权，本股权信托计划终止。股权回购款为投资款本金150000万元及未支付完毕的股权信托资金报酬。

　　在上述案例中，平安信托公司向葛洲坝房地产开发公司投资150000万元，获得以下权益：葛洲坝房地产开发公司30%的股权，但不参与分红和管理；信托资金报酬，通常为按一定利率计算的利息；股权信托计划终止后以150000万元出售持有的葛洲坝房地产开发公司30%的股权。也就是说，平安信托公司的投资既含有股权投资，又含有债权投资。

　　国家税务总局对41号公告的政策解读指出，混合性投资业务是指兼具权益性投资和债权性投资双重特征的投资业务。

　　那么什么是债权性投资？什么又是权益性投资？

　　债权性投资，指企业直接或者间接获得的，需要偿还本金和支付利息或者需要以其他具有支付利息性质的方式予以补偿的投资。企业进行债权性投资，一般是为了取得高于银行存款利率的利息，并保证按期收回本息。

　　权益性投资，指企业接受的不需要偿还本金和支付利息，投资人对企业净资产拥有所有权的投资。

　　近些年来，混合性投资业务作为企业一项创新投资业务，已被许多企业大量运用。尤其是信托公司，开展此类投资业务非常多，由此带来的信托理财产品大量推出，备受市场追捧。中国信托业协会发布的数据显示，截至今年6月底，67家信托公司管理的信托资产规模为9.45万亿元，已逼近10万亿元大关。

　　混合性投资业务如何进行税务处理？

　　投资业务在企业所得税处理上，主要涉及两个问题，一是投资方取得的投资收益、损失如何纳税？二是被投资方因融资而产生的费用如何税前扣除？

　　按税法的有关规定，权益性投资取得的回报，一般体现为股息收入，按照规定可以免征企业所得税；同时，被投资企业支付的股息不能作为费用在税前扣除；债权性投资取得的回报为利息收入，按照规定应当缴纳企业所得税；同时，被投资企业支付的利息准予在税前扣除。

　　现行企业所得税法对混合性投资业务如何进行税务处理没有清晰规定，导致各地政策执行口径不统一，引起很多争议，客观上阻碍了混合性投资的发展。比如，一些企业通过股权信托融资融入资金后，支付了利息等巨额的融资费用，但很多地方的税务机关不允许其在税前扣除融资费用，导致税负畸高。

　　北京鑫税广通税务师事务所技术中心主任徐贺认为，41号公告的亮点在于，明确规定符合一定条件的混合性投资业务，可以按照业务的实质进行所得税处理，即被投资企业支付利息和投资企业收取利息分别按照企业所得税法的相关规定确认为利息支出和利息收入，计入到各自企业的应纳税所得额中，该扣除的扣除，该纳税的纳税；另外，在股权投资回购时，回购价与当时投资价之间的差额可确认为债务重组损益，分别计入各自企业的当期应纳税所得额，也就是说股权的回购价与初始成本之间的差额可以在被投资企业税前扣除，同时计入到投资方的企业所得税收入总额中缴纳企业所得税。